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管清友:“业绩不达预期”就变成坏公司了吗?

“业绩不达预期”就变成坏公司了吗?这就要看这个业绩不达预期的持续性是多久,不达预期的幅度有多大,以及公司的基本面是否发生了变化。 对于常年累月,3-5年,甚至更久的时间都保持这…

“业绩不达预期”就变成坏公司了吗?这就要看这个业绩不达预期的持续性是多久,不达预期的幅度有多大,以及公司的基本面是否发生了变化。

管清友

对于常年累月,3-5年,甚至更久的时间都保持这一个稳定业绩增速的优质股来说,突然的业绩不达预期是可以理解的。毕竟每个企业都有自己的周转疲软期。

就好比东阿阿胶,公司连续十二年保持持续增长,且净利润年复合增长率20%以上,当前伴随着企业规模的逐渐扩大,受整体宏观环境等因素影响,以及市场对阿胶价值回归的预期逐渐降低,公司下游传统客户主动消减库存,从而导致公司上半年产品销售同比下降!

公司2019年半年报显示,业绩比上年同期下降:75%—79%,但是依然盈利:18110万元—21560万元!所以,这样的公司不是变为坏公司了,而是受到行业环境的影响,进行了一个良性的盘整期!!

但是对于有些公司来说,“业绩不达预期”可能真的就是变成坏公司了!

1)业绩出现时亏时赢的,并不是保持稳定,持续盈利的,那么这个时候再一次业绩不达预期,无疑就是雪上加霜。投资者一定要小心,并且避而远之。

2)公司基本面一下子出现严重问题,涉嫌违规,犯罪,“业绩造假”,导致了业绩不达预期,这样的公司是非常可怕的。就好比“康得新,康美药业等”!

所以说,并不是所有“业绩不达预期”就变成坏公司了,也并不是“业绩达预期”的就是好公司!看一个公司的质地好不好,还是要从资金流,现金流,常年的业绩去判断。

好的企业能够保持一个至少3-5年的正盈利,优质的公司可以保持一个长期的10%以上的年复合增长率,超级大龙头则是可以保持20%甚至更高的年复合增长。这些才是判断的关键所在!

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作者: 配资达人

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